Леверед и Бош акча агымы
Эркин акча агымы фирмага компаниянын акционерлер менен облигациялардын ээлери арасында бөлүштүрүүгө калтырган акчасынын көлөмүн көрсөтүүнү камсыз кылат. Акча каражаттарынын эркин агымы жалпысынан операциялык ишмердиктен түшкөн акча каражаттарынын агымын инвестициялык иш-аракеттерден түшкөн акча каражаттарынын агымына кошуу жолу менен эсептелет. Бул макалада талкууланып жаткан эркин акча агымынын эки түрү бар; рычагдуу эркин акча агымы жана рычагсыз эркин акча агымы. Экөөнүн ортосундагы айырманы түшүнүү маанилүү, анткени ал компания каражаттарды тартуу үчүн кайсы булактарды колдонот деген так сүрөттү берет. Алардын айырмасын түшүнүү компаниянын акча каражаттарынын кыймылы жөнүндө отчетту жана фирманын операциялык, каржылоо жана инвестициялык ишмердүүлүгүн баалоого жардам берет.
Леверддүү эркин акча агымы
Левердик эркин акча агымы карызды жана карыз боюнча пайыздарды төлөгөндөн кийин калган каражаттардын суммасын билдирет. Бул компания үчүн рычагдык акча агымын аныктоо үчүн маанилүү, анткени, бул дивиденддерди төлөө үчүн калган каражаттардын суммасы, жана көбүрөөк карыз алуу жана өсүш үчүн инвестициялоо үчүн кеңейүү пландары. Колдонулган эркин акча агымы төмөнкүдөй эсептелет:
Левердик эркин акча агымы=Ылдамсыз эркин акча агымы – пайыз – негизги карызды төлөө.
Левердик эркин акча агымы банктар жана каржы институттары тарабынан кылдат көзөмөлдөнүп турат, анткени бул фирманын карыз милдеттенмелерин аткаргандан кийин финансылык жактан туруштук бере алгандыгынын көрсөткүчү. Колдонулган акча агымы экономикалык жактан өнүккөн фирмалар менен карыз милдеттенмелерин араң аткара алган фирмаларды айырмалоого жардам берет (жогорку тобокелдиктин көрсөткүчү).
Нелеверсиз эркин акча агымы
Нелеверсиз эркин акча агымы пайыздарды төлөө жана башка милдеттенмелер аткарылганга чейин компания ээ болгон каражаттардын суммасын билдирет. Ылдамсыз акча агымы фирманын финансылык отчетунда чагылдырылат жана карыз милдеттенмелери аткарылганга чейин башка операциялар үчүн төлөө үчүн жеткиликтүү болгон каражаттардын көлөмүн чагылдырат. Ылдамсыз эркин акча агымы төмөнкүдөй эсептелет;
Илгерилебеген эркин акча агымы=EBITDA – капитал – Жүгүртүлүүчү капитал – Салык.
Нелеверсиз акча агымы фирманын каржылык абалынын реалдуу сүрөтүн бербейт, анткени ал фирманын карыздык милдеттенмелерин көрсөтпөйт, анын ордуна операциялык ишмердүүлүк үчүн калган акча каражаттарынын жалпы суммасын көрсөтөт. Жогорку рычагдар (карызынын чоң суммалары бар) компаниялар, негизинен, алардын эркин акча агымы жөнүндө отчет беришет; бирок инвесторлор, каржы институттары жана кызыкдар тараптар фирманын эркин акча агымына көбүрөөк көңүл бурушу керек, анткени бул банкрот болуу тобокелдигинин күчтүү белгисин көрсөткөн карыздын деңгээлин көрсөтөт.
Леверед и Бош акча агымы
Левередж жана рычагсыз эркин акча агымы эркин акча агымы деген терминден келип чыккан түшүнүктөр. Колдонулган эркин акча агымы карызды жана карыз боюнча пайыздарды төлөгөндөн кийин калган каражаттардын көлөмүн көрсөтөт. Ылдамсыз акча агымы - пайыздарды төлөөгө чейин калган каражаттардын суммасы. Карыздын деңгээли компаниянын банкрот болуу коркунучун түшүнүү үчүн маанилүү болгондуктан, эркин акча агымы фирманы баалоодо колдонула турган конкреттүү сан болуп саналат. Компаниянын рычагдар менен рычагсыз акча агымынын ортосундагы ажырым канчалык аз болсо, фирма карыздык милдеттенмелерди аткаруу үчүн зарыл болгон каражаттын азыраак суммасын калтырат. Демек, азыраак боштук компаниянын каржылык тобокелчиликке кабылгандыгын жана кирешесин көбөйтүү же карыздын деңгээлин азайтуу үчүн чараларды көрүшү керек экенин билдириши мүмкүн.
Корытынды:
Левередж жана рычагсыз эркин акча агымынын ортосундагы айырма
• Колдонулган эркин акча агымы карызды жана карыз боюнча пайыздарды төлөгөндөн кийин калган каражаттардын суммасын билдирет. Ал төмөнкүдөй эсептелет; Колдонулган эркин акча агымы=рычагсыз эркин акча агымы – пайыздар – негизги карызды төлөө.
• Ылдамсыз эркин акча агымы пайыздарды төлөө жана башка милдеттенмелер аткарылганга чейин компания ээ болгон каражаттардын суммасын билдирет. Ал төмөнкүдөй эсептелет; Ылдамсыз эркин акча агымы=EBITDA – капитал – жүгүртүү капиталы – салык.
• Карыздын деңгээли компаниянын банкрот болуу коркунучун түшүнүү үчүн маанилүү болгондуктан, фирманы баалоодо колдонууга мүмкүн болгон эркин акча агымы конкреттүү сан болуп саналат.
