Капиталдын наркы жана өздүк капиталдын кирешелүүлүгү
Компаниялар бизнес операцияларын баштоо жана жүргүзүү үчүн капиталды талап кылат. Капитал акцияларды, облигацияларды, кредиттерди, менчик ээсинин салымдарын ж.б. чыгаруу сыяктуу көптөгөн ыкмаларды колдонуу менен алынышы мүмкүн. Капиталдын наркы өздүк капиталды (акцияларды чыгарууга кеткен чыгым) же карыздык капиталды (пайыздык наркы) алууга кеткен чыгымдарды билдирет. Бул макалада биздин басым өздүк капиталга бурулат. Макалада өздүк капитал эмнеге тиешелүү экендиги, өздүк капиталдын наркы жана ал кантип эсептелгени, ошондой эле капиталдын кирешелүүлүгү жана эсептөө формуласы боюнча түшүндүрмө берилет. Капиталдын наркы менен капиталдын кирешелүүлүгүнүн ортосундагы окшоштуктар жана айырмачылыктар да талкууланат.
Капиталдын наркы деген эмне?
Капиталдын наркы инвесторлор/акционерлер талап кылган кирешени же инвестор фирманын акцияларына үлүштүк инвестициялоо үчүн күткөн компенсациянын суммасын билдирет. Өздүк капиталдын наркы маанилүү өлчөм болуп саналат жана фирмага алынган тобокелдиктин деңгээли үчүн инвесторлорго канча киреше төлөнүшү керектигин аныктоого мүмкүндүк берет. Өздүк капиталдын наркын ошондой эле карыздык капитал сыяктуу капиталдын башка түрлөрү менен салыштырууга болот, бул фирмага капиталдын кайсы түрү эң арзан экенин чечүүгө мүмкүндүк берет.
Өздүк капиталдын наркы Es=Rf + βs (R) катары эсептелет M-Rf). Бул теңдемеде Es баалуу кагаздан күтүлгөн киреше, Rf мамлекеттик баалуу кагаздар төлөгөн тобокелдиксиз ченди билдирет (бул кошулат, анткени кооптуу инвестициянын кирешеси ар дайым мамлекеттик тобокелдиксиз ченден жогору болот), βs – рыноктун өзгөрүшүнө карата сезгичтикти билдирет, ал эми RM кирешенин рыноктук нормасы, мында (RM-Rf) рыноктук тобокелдиктин премиумуна тиешелүү.
Капиталдын кирешелүүлүгү деген эмне?
Капиталдын кирешелүүлүгү – бул фирманын өздүк капиталына инвестиция салган акционерлер жана инвесторлор үчүн абдан пайдалуу формула, анткени алар өз капиталына инвестициялоодон канча киреше ала аларын көрүүгө мүмкүнчүлүк берет. Капиталдын кирешелүүлүгү компаниянын финансылык туруктуулугунун жана кирешелүүлүгүнүн жакшы көрсөткүчү болуп саналат, анткени ал акционерлердин каражаттарын инвестициялоо аркылуу алынган пайданы өлчөйт.
Капиталдын кирешелүүлүгү төмөнкү менен эсептелет: Капиталдын кирешелүүлүгү=Таза киреше/Акционердин капиталы. Таза киреше - бул фирма тарабынан алынган киреше, ал эми акционердин өздүк капиталы акционерлер фирмага кошкон капиталды билдирет.
Капиталдын наркы жана өздүк капиталдын кирешелүүлүгү
Капиталдын наркы жана капиталдын кирешелүүлүгү бири-бири менен тыгыз байланышкан түшүнүктөр. Экөөнүн ортосундагы негизги айырмачылыктардын бири - бул бизнестин көз карашында капиталдын наркы - бул чыгым, ал эми компаниянын көз карашында капиталдын кирешелүүлүгү киреше. Өздүк капиталдын наркы менен капиталдын кирешелүүлүгүн салыштыруу да маанилүү түшүнүктөрдү берет; капиталдын өздүк наркынан жогору кирешелүү компания каржылык жактан туруктуу фирма болуп саналат.
Корытынды:
• Капиталдын наркы инвесторлор/акционерлер талап кылган кирешени же инвестор фирманын акцияларына үлүштүк инвестициялоо үчүн күткөн компенсациянын суммасын билдирет.
• Капиталдын кирешелүүлүгү – бул фирманын өздүк капиталына инвестиция салган акционерлер жана инвесторлор үчүн абдан пайдалуу формула, анткени алар өз капиталына инвестициясынан канча киреше ала аларын көрүүгө мүмкүнчүлүк берет.
• Экөөнүн ортосундагы негизги айырмачылыктардын бири – бул бизнес үчүн өздүк капиталдын наркы – бул чыгаша, ал эми компаниянын көз карашында капиталдын кирешелүүлүгү – киреше.
