LBO крш MBO
Корпоративдик дүйнөдөн тышкаркы адамдар үчүн LBO жана MBO сыяктуу терминдер кызыктай сезилиши мүмкүн, бирок булар бизнес чөйрөлөрүндө көбүнчө колдонулган сөздөр. LBO Leveraged Buyout дегенди билдирет, ал эми MBO башкаруу сатып алуу болуп саналат. MBO LBOдан такыр башкача деп ойлогондор көп болсо да, эксперттер MBO бул LBOнун өзгөчө учуру деп айтышат, аны сырттан эмес, ички башкаруу компаниянын эффективдүү көзөмөлүнө алат. Бул макалада LBO менен MBO ортосундагы айырмачылыктарды так көрсөтүүгө аракет кылынган.
LBO деген эмне?
Качан сырттан келген адам, адатта, компанияны көзөмөлдөөгө кызыкдар болгон адам, компаниянын өздүк капиталын көзөмөлдөй алуу үчүн компаниянын жетиштүү акцияларын сатып алуу үчүн акча уюштурса, ал Levereded Buyout деп аталат. Адатта, бул инвестор сатып алынган компаниянын активдерин сатуу менен кайра кайтарылган акчанын өтө жогорку пайызын карызга алат. Акча, адатта, банктардан жана карыздык капиталдын рынокторунан келет. Тарых LBO учурларына толгон, анда акчасы жок же өтө аз адамдар LBO аркылуу компанияда контролдук ыйгарым укуктарга ээ болгон. Таң калычтуусу, алынган компаниянын мүлкү карызга алынган акчанын күрөөсү катары колдонулат. Акча чогултуу үчүн, сатып алуучу компания инвесторлорго мүнөзү боюнча кооптуу болгон облигацияларды чыгарат жана процедурада олуттуу тобокелдиктер бар болгондуктан инвестициялык класс катары каралбашы керек. Жалпысынан LBO боюнча карыздын үлүшү 50-85%ды түзөт, бирок LBOнун 95%дан ашыгы карыз менен аткарылган учурлар болгон.
MBO деген эмне?
MBO бул LBOнун бир түрү болгон Management Buyout. Бул жерде сырттан келгендер эмес, компаниянын ички жетекчилиги компаниянын көзөмөлүн сатып алууга аракет кылышат. Бул, адатта, менеджерлерди компаниянын иштерин жакшыртууга көбүрөөк кызыкдар кылуу үчүн колдонулат, анткени алар үлүштүк ээ болуп калышат, демек, кирешеге өнөктөш болушат. MBO пайда болгондо, ачык листингден өткөн компания жеке болуп калат. MBO уюмдун реструктуризациясына таасирин тийгизет, ошондой эле сатып алууларда жана биригүүдө мааниге ээ. MBO бүгүнкү күндө менеджерлер тарабынан компанияны арзан баада сатып алуу үчүн колдонулуп, андан кийин акциялардын баасын жогорулатуу үчүн өзгөрүүлөргө таасир этип, чоң пайда алып келет деп айткан адамдар бар. Бул көз караштын жактоочуларынын айтымында, менеджерлер өндүрүштүн көлөмүн жана ошону менен акциялардын баасын төмөндөтүүнү туура эмес башкарууга аракет кылышат. Ийгиликтүү MBOдан кийин, алар арзан баада көзөмөлгө алышат, алар акциялардын кескин көтөрүлүшү үчүн компанияны эффективдүү башкарат.
Кыскача:
LBO крш MBO
• LBO рычагдык сатып алуу болуп саналат, ал сырттан келген адам компанияны көзөмөлдөө үчүн карыздарды уюштурганда болот.
• MBO – бул компаниянын менеджерлери компаниянын үлүшүн сатып алып, компанияга ээлик кылганда, башкарууну сатып алуу.
• LBOде аутсайдер өзүнүн башкаруу командасын ордуна коёт, ал эми MBOда азыркы башкаруу командасы уланат
• MBO'да акционерлер ушундай каалашкандыктан, башкаруу көзөмөлгө алуу үчүн өз акчасын коет.
