Фьючерс жана Своп
Туунду каражаттар – наркы базалык активдин наркынан же индекстин наркынан көз каранды болгон финансылык инструменттер. Туунду каражаттар тобокелдиктерди башкаруу, хеджирлөө, спекуляция, портфелди башкаруу жана арбитраждык мүмкүнчүлүктөрдү камтыган бир катар максаттарда колдонулат. Мындай кеңири талкууланган эки туунду своп жана фьючерстер. Своптор жана фьючерстер бири-биринен кыйла айырмаланып турат жана бир катар ар кандай сценарийлерде колдонулат. Кийинки макалада туундунун ар бир түрү боюнча так түшүндүрмө берилет жана алардын бири-бирине окшош жана бири-биринен кандайча айырмаланары көрсөтүлөт.
Алмашуу
Своп – бул акча агымдарын келечекте белгиленген датага алмаштырууга макул болгон эки тараптын ортосунда түзүлгөн келишим. Инвесторлор көбүнчө активди жоюусуз эле активдерди кармоо позицияларын өзгөртүү үчүн свопторду колдонушат. Мисалы, фирманын кооптуу акциясына ээ болгон инвестор тобокелдик акцияларын сатпастан азыраак тобокелдиктин туруктуу киреше агымына дивиденддерди алмаштыра алат. Своптун эки кеңири таралган түрү бар; валюталык своптор жана пайыздык своптор.
Пайыздык своп – бул эки тараптын ортосундагы пайыздык чен боюнча төлөмдөрдү алмаштырууга мүмкүндүк берген келишим. Жалпы пайыздык своп – бул өзгөрүлмө своп, мында белгиленген чен менен кредиттин пайыздык төлөмдөрү өзгөрүлмө чен менен кредиттин төлөмдөрүнө алмаштырылат. Валюта свопу эки тарап ар кандай валютада көрсөтүлгөн акча агымдарын алмаштырганда ишке ашат.
Келечек
Фьючерс келишими сатып алуучуну сатып алууга жана сатуучуга белгилүү бир активди алдын ала белгиленген датага жеткириле турган белгилүү бир баада сатууга милдеттендирет. Сатып алынган жана сатылуучу активдер физикалык товарлар же финансылык инструменттер болушу мүмкүн. Фьючерстик келишимдер стандартташтырылган, ошондуктан алар биржада сатыла алат. Фьючерстик келишимдер транзакциянын эки жагында тең аяктаганына кепилдик берүүчү клирингдик палатадан өткөндүктөн, дефолттун ыктымалдыгы өтө төмөн. Фьючерстик келишимдер күн сайын рынокто белгиленет, бул эсептешүү күн сайын жүргүзүлөт жана маржа талаптан төмөн түшүп калса, эсепти талап кылынган маржага кайтаруу үчүн маржа чалуу жасалат. Фьючерс келишимдери физикалык жеткирүү жолу менен же накталай төлөм аркылуу чечилиши мүмкүн.
Фьючерс жалпысынан пайда алуу максатында тобокелдиктерди хеджирлөө жана баалардын өзгөрүшүн спекуляциялоо үчүн колдонулат. Ири компаниялар фьючерстерди баанын өзгөрүү коркунучунан хеджирлөө үчүн колдонушат, ал эми соодагерлер фьючерстерди пайда табуу максатында баанын жылыштарын спекуляциялоо үчүн колдонушат.
Алмашуу жана Келечек
Своптор жана фьючерстер экөө тең туунду каражаттар болуп саналат, алар өз баасын бир катар базалык активдерден алган финансылык инструменттердин өзгөчө түрлөрү болуп саналат. Фьючерс келишими биржада сатылат жана ошондуктан стандартташтырылган контракттар болуп саналат, ал эми своптар көбүнчө биржадан тышкары (OTC) болуп саналат, бул алар конкреттүү талаптарга ылайык жасалышы мүмкүн дегенди билдирет. Экөөнүн ортосундагы дагы бир негизги айырмачылык, фьючерс маржа талап кылынган шарттан төмөн түшүп калса, соодагер маржа чалууларына дуушар болуу мүмкүнчүлүгүн талап кылат. Своптордун артыкчылыгы - маржа чалуулары жок.
Корытынды:
Алмашуу менен Келечектин ортосундагы айырма
• Своптар да, фьючерстер да туунду каражаттар, алар өз баасын бир катар базалык активдерден алган финансылык инструменттердин өзгөчө түрлөрү.
• Своп – бул акча агымдарын келечекте белгиленген датага алмаштырууга макул болгон эки тараптын ортосунда түзүлгөн келишим.
• Фьючерстик келишим сатып алуучуну, ал эми сатуучуну белгилүү бир активди алдын ала белгиленген күнү жеткириле турган белгилүү бир баада сатууга милдеттендирет.
• Фьючерс контракттары биржада сатылат жана ошондуктан стандартташтырылган келишимдер болуп саналат, ал эми своптар көбүнчө биржадан тышкары (OTC); алар атайын талаптарга ылайык жасалышы мүмкүн.
• Фьючерс маржанын сакталышын талап кылат, ал эми маржа талаптан төмөн түшкөн учурда трейдер маржа чалууларына дуушар болушу мүмкүн, ал эми своптарда маржа чалуулары жок.
