Негизги айырмасы – Хеджирлөө жана Форвард Контракт
Хеджирлөө менен форвард келишиминин ортосундагы негизги айырма, хеджирлөө финансылык активдин тобокелдигин азайтуу үчүн колдонулган ыкма, ал эми форвард келишими эки тараптын ортосунда активди белгиленген баада сатып алуу же сатуу келишими болуп саналат. келечектеги дата. Финансы рыноктору татаалдашып, көлөмү чоңойгондуктан, хеджирлөө инвесторлор үчүн барган сайын актуалдуу болуп калды. Хеджирлөө келечектеги транзакциянын ишенимдүүлүгүн камсыздайт, мында хеджирлөө менен форварддык келишимдин ортосундагы өз ара мамилелер акыркысы хеджирлөө үчүн колдонулган келишимдин бир түрү болуп саналат.
Хеджирлөө деген эмне?
Хеджирлөө – финансылык активдин тобокелдигин азайтуу үчүн колдонулган ыкма. Тобокелдик - бул келечектеги натыйжаны билбегендиктин белгисиздиги. Финансылык актив хеджирленгенде, ал келечектеги датада анын наркы кандай болоруна кепилдик берет. Хеджирлөө инструменттери төмөнкү эки формада болушу мүмкүн.
Биржада соодаланган инструменттер
Биржада соодаланган финансылык продуктылар стандартташтырылган инвестициялык өлчөмдөрдө уюшулган биржаларда гана соодалашкан стандартташтырылган инструменттер. Аларды эки тараптын талаптарына ылайык жасоого болбойт
Эсептөөчү аспаптар (OTC)
Ал эми биржадан тышкары келишимдер структуралаштырылган алмашуу жок болгондо ишке ашырылышы мүмкүн, андыктан каалаган эки тараптын талаптарына ылайыкташтырылышы мүмкүн.
Хеджирлөө куралдары
Көбүнчө колдонулган хеджирлөө инструменттеринин төрт негизги түрү бар.
Алга
(төмөндө майда-чүйдөсүнө чейин түшүндүрүлгөн)
Фьючерс
Фьючерс – бул белгилүү бир товарды же финансылык инструментти келечекте белгилүү бир датада алдын ала белгиленген баада сатып алуу же сатуу келишими. Фьючерс - бул биржада сатылуучу инструмент.
Параметрлер
Опцион – бул белгилүү бир күнү алдын ала макулдашылган баада финансылык активди сатып алуу же сатуу милдеттенмеси эмес, укук. Опцион же сатып алуу укугу болгон "колл опциону" же сатуу укугу болгон "сатуучу опцион" болушу мүмкүн. Опциондор сатылып алынган же биржадан башка инструменттерге алмаштырылышы мүмкүн
Алмашуулар
Своп – бул эки тарап финансылык инструменттерди алмашуу боюнча келишимге келген туунду. Негизги инструмент ар кандай баалуу кагаз болушу мүмкүн болсо да, акча агымы көбүнчө своп менен алмашышат. Своптор биржадан тышкары инструменттер.
01-сүрөт: Аспапты алмаштыруу
Форвард контракт деген эмне?
Форвард келишими – бул эки тараптын ортосундагы келечектеги датага белгиленген баада активди сатып алуу же сатуу келишими.
Мисалы, А компаниясы коммерциялык уюм жана дагы алты айда мунай экспорттоочусу болгон В компаниясынан 600 баррель мунай сатып алууну көздөп жатат. Мунайдын баасы тынымсыз өзгөрүп тургандыктан, А белгисиздикти жоюу үчүн форвард келишимин түзүүнү чечет. Натыйжада эки тарап келишим түзүшөт, анда В 600 баррел мунайдын бир баррелин 175 доллардан сатат.
Бир мунайдын баррелинин спот курсу (бүгүнкү курс) $123. Дагы алты айдан кийин мунайдын бир баррелинин баасы бир баррель үчүн 175 доллардан жогору же азыраак болушу мүмкүн. Келишимди аткаруу датасына карата үстөмдүк кылуучу баага карабастан (алты айдын акырына карата спот курсу). Б келишим боюнча бир баррель мунайдын 175 долларынан Ага сатышы керек.
Алты айдан кийин спот курсу баррелине $179 деп ойлойлу, келишимге байланыштуу 600 баррель үчүн A төлөшү керек болгон баалар ортосундагы айырманы, эгерде келишим жок болгон сценарий менен салыштырууга болот.
Баасы, эгерде келишим жок болсо ($179 600)=$107, 400
Келишим боюнча баасы ($175 600)=$105, 000
Баадагы айырма=$2, 400
А компаниясы жогорудагы форвард келишимин түзүү менен 2 400 доллар үнөмдөөгө жетишти.
Форвардтар биржадан ашык (OTC) инструменттер, алар ар кандай транзакцияга ылайыкташтырылышы мүмкүн, бул олуттуу артыкчылык. Бирок, башкаруунун жоктугунан улам, форвардтарда дефолтко учуроо коркунучу жогору болушу мүмкүн.
Хеджирлөө менен форварддык келишимдин ортосунда кандай айырма бар?
Хеджиринг жана Форвард Контракт |
|
| Хеджирлөө – финансылык активдин тобокелдигин азайтуу үчүн колдонулган ыкма. | Форвард келишими – бул эки тараптын ортосундагы келечектеги датага белгиленген баада активди сатып алуу же сатуу келишими. |
| Табигат | |
| Хеджирлөө ыкмалары биржада сатылып же биржадан башка инструменттер болушу мүмкүн. | Форвард контракттары биржадан сатылбайт. |
| Түрлөр | |
| Форвардтар, фьючерстер, опциондор жана своптор хеджирлөөнүн популярдуу инструменттери. | Форвардтык келишимдер хеджирлөө инструменттеринин бир түрү болуп саналат. |
Кыскача маалымат- Хеджирлөө жана Форвард келишими
Хеджирлөө менен форварддык келишимдин ортосундагы айырма негизинен алардын масштабына көз каранды, мында хеджирлөө кеңири чөйрөдө, анткени ал көптөгөн техникаларды камтыйт, ал эми форварддык келишим тар чөйрөгө ээ. Экөөнүн тең максаты окшош, алар келечекте боло турган транзакциянын тобокелдигин азайтууга аракет кылышат. Андан тышкары, форварддык контракттардын рыногу көлөмү жана наркы боюнча маанилүү, бирок форварддык келишимдердин чоо-жайы сатып алуучу менен сатуучуга чектелгендиктен, бул рыноктун көлөмүн баалоо кыйын.
