Негизги айырма – Акчаны кайтаруу мезгили менен Арзандатылган төлөм мөөнөтү
Төлөмдү кайтаруу мөөнөтү жана арзандатылган өзүн актоо мөөнөтү инвестициялык долбоорлорду баалоо үчүн колдонулган инвестицияны баалоо ыкмалары болуп саналат. өзүн-өзү актоо мезгили менен дисконттолгон өзүн-өзү актоо мезгилинин ортосундагы негизги айырма, өзүн актоо мөөнөтү инвестициянын наркын калыбына келтирүү үчүн талап кылынган убакыттын узактыгын билдирет, ал эми дисконттолгон өзүн-өзү актоо мезгили инвестициянын наркын калыбына келтирүү үчүн талап кылынган убакыттын узактыгын эсептейт. акча эсепке алуу. Баштапкы инвестицияны кайтарып алуу ар кандай инвестициялык долбоордун негизги максаттарынын бири болуп саналат.
Төлөө мөөнөтү деген эмне?
Кызматтын өзүн актоо мөөнөтү – инвестициянын наркын калыбына келтирүү үчүн талап кылынган убакыттын узактыгы. Долбоордун баштапкы инвестицияны кайтарып алуу үчүн канча убакыт талап кылынарын билүү, долбоорду инвестициялоо керекпи же жокпу, чечим кабыл алуу үчүн маанилүү. Кыскараак өзүн-өзү актоо мөөнөтү узак мөөнөткө салыштырмалуу артыкчылыкка ээ. Акчаны актоо мөөнөтүн төмөнкү формула менен эсептесе болот.
Төлөм мөөнөтү=Баштапкы инвестиция/ Мезгилге капиталдын агылышы
Мис. DFE компаниясы 15 миллион долларлык инвестициялык долбоорду ишке ашырууну пландап жатат, ал келерки 7 жылда жылына 3 миллион доллар акча агымын түзө алат. Ошентип, өзүн актоо мөөнөтү 5 жылды түзөт (15 миллион доллар/3 миллион доллар).
Кызматтын өзүн актоо мөөнөтүн жогорудагы формуланын жардамы менен эсептесе болот, эгерде долбоор долбоордун иштөө мөөнөтү үчүн бирдей акча агымын түзө турган болсо. Эгерде долбоор бирдей эмес акча агымын түзө турган болсо, анда өзүн актоо мөөнөтү төмөнкүдөй эсептелет.
Мис. Долбоордун баштапкы инвестициясы 20 миллион долларды түзүп, мөөнөтү 5 жыл. Ал төмөнкүдөй акча агымын жаратат. Жыл1=$4 млн, Жыл2=$5 млн, Жыл3=$8 млн, Жыл4=$8 млн жана Жыл5=$10 млн. Акчаны актоо мөөнөтүболот
Төлөө мөөнөтү=3+ (3 миллион доллар/8 миллион доллар)
=3+0,38
=3,38 жыл
1-сүрөт: өзүн актоо мөөнөтү
Төлөмдү кайтаруу мезгили – бул абдан жөнөкөй инвестицияны баалоо ыкмасы, аны эсептөө оңой. Ликвиддүүлүк маселеси бар компаниялар үчүн өзүн актоо мөөнөтү чектелген жылдар ичинде өзүн актай турган долбоорлорду тандоонун жакшы ыкмасы катары кызмат кылат. Бирок, өзүн актоо мөөнөтү акчанын убакыттык наркын эске албайт, ошондуктан негизделген чечим кабыл алууда анча пайдалуу эмес. Андан тышкары, бул ыкма өзүн актаган мөөнөттөн кийин жасалган акча агымдарын эске албайт.
Арзандатылган төлөм мөөнөтү деген эмне?
Дисконттолгон өзүн актоо мөөнөтү – акчанын убакыттык наркын эске алуу менен инвестициянын наркын калыбына келтирүү үчүн талап кылынган убакыттын узундугу. Бул жерде акча каражаттарынын агымы инвестициянын талап кылынган кирешелүүлүгүн көрсөткөн эсептик чен боюнча дисконттолот. Дисконттоо факторлорун жылдардын санына дал келүү менен дисконттоо факторун көрсөткөн учурдагы нарк таблицасы аркылуу оңой эле алууга болот. Арзандатылган өзүн-өзү актоо мөөнөтүн төмөнкү формула менен эсептесе болот.
Дисконттолгон кайтарымдуулук мезгили=Чыныгы акча агымы / (1+i)
i=эсептик чен
n=жылдардын саны
Мис. Жогорудагы мисал үчүн, акча агымы 12% чен боюнча дисконттолгон деп ойлойлу. Арзандатылган өзүн актоо мөөнөтүболот
Арзандатылган төлөм мөөнөтү=4+ (1,65 миллион доллар/5,67 миллион доллар)
=3+0,29
=3,29 жыл
Дисконттолгон өзүн актоо мөөнөтү дисконттолгон акча агымдарын колдонуу менен өзүн актоо мезгилинин негизги кемчилигинен качат. Бирок, бул ыкма өзүн актаган мөөнөттөн кийин жасалган акча агымдарын эске албайт.
Төлөө мөөнөтү менен Арзандатылган төлөм мезгилинин ортосунда кандай айырма бар?
Төлөм мөөнөтү жана Арзандатылган төлөм мөөнөтү |
|
| Төлөмдү кайтаруу мөөнөтү инвестициянын наркын калыбына келтирүү үчүн талап кылынган убакыттын узактыгын билдирет. | Дисконттолгон өзүн-өзү актоо мөөнөтү эсепке акчанын убакыт наркын эске алуу менен инвестициянын наркын калыбына келтирүү үчүн талап кылынган убакыттын узактыгын эсептейт. |
| Акчанын убакыт баалуулугу | |
| Төлөө мөөнөтү акчанын убакыттык наркынын таасирин эсепке албайт. | Арзандатылган өзүн актоо мөөнөтү акчанын убакыттык наркынын таасирин эсепке алат. |
| Акча агымдары | |
| Төлөм мөөнөтү дисконттолгон акча агымдарын колдонбойт, андыктан так эмес | Дисконттолгон өзүн-өзү актоо мөөнөтү дисконттолгон акча агымдарын колдонот, ошондуктан өзүн актоо мезгилине салыштырмалуу такыраак. |
Кыскача маалымат – Акчаны кайтаруу мезгили менен Арзандатылган төлөм мөөнөтү
Кызматты кайтаруу мөөнөтү менен дисконттолгон өзүн-өзү актоо мезгилинин ортосундагы айырма негизинен эсептөө үчүн колдонулган акча агымынын түрүнө жараша болот. Кадимки акча агымы өзүн актоо мезгилинде колдонулат, ал эми дисконттолгон өзүн-өзү актоо мезгили дисконттолгон акча агымдарын колдонот. Инвестицияларды баалоонун бул эки ыкмасы башкаларына салыштырмалуу азыраак татаал жана пайдалуу эмес, мисалы, Таза Учурдагы Нарк (NPV) жана Ички Киреше Коюму (IRR), ошондуктан чечим кабыл алуунун жалгыз критерийи катары колдонулбашы керек.
